TCMB verilerine göre, konut fiyatlarındaki reel düşüş Mayıs 2024’te %6,1’e ulaştı. Uzmanlar, yüksek faizler ve ertelenmiş talebin etkilerini değerlendirdi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Konut Fiyat Endeksi’ne (KFE) göre, konut fiyatlarındaki reel düşüş Mayıs 2024 itibarıyla yüzde 6,1’e ulaştı. En son Ocak 2024’te yıllık bazda yüzde 1,4 reel artış gösteren konut fiyatları, Şubat ayından itibaren düşüşe geçerek reel olarak yüzde 5,1 azalmıştı.
Aradan geçen 28 aylık sürede konut fiyatları sadece Kasım 2025’te (yüzde 0,3) enflasyonun üzerinde gerçekleşti. Diğer tüm aylarda reel olarak azalış kaydedildi. Geçen yılın Aralık ayıyla birlikte reel düşüş oranı artışa geçti.
Reel düşüş oranları Nisan’da yüzde 4,3, Mart’ta 3,4, Şubat’ta 3,9, Ocak’ta 2,3 ve Aralık’ta yüzde 1,4 olarak ölçülmüştü.
İstanbul Üniversitesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Ali Hepşen, konut satışlarının güçlü seyretmesine rağmen reel düşüşün hızlanmasının şaşırtıcı olduğunu belirtti. Hepşen, satışlardaki artışın ertelenmiş talebin devreye girmesinden kaynaklandığını, ancak yüksek faiz ortamının fiyatları sınırlamaya devam ettiğini söyledi.
Hepşen, önceki iki yılda konut fiyatlarının enflasyonun oldukça üzerinde yükseldiğini hatırlatarak, mevcut durumun bu hızlı yükselişin ardından yaşanan bir dengeleme süreci olduğunu ifade etti. Nominal fiyatlar artsa da genel fiyat düzeyi daha hızlı yükseldiği için reel düşüşün sürdüğünü belirtti.
Prof. Dr. Hepşen, gelecek dönemde faizlerde belirgin bir gerileme görülmediği sürece konut fiyatlarında yüksek çift haneli reel artışlar beklenmediğini kaydetti. Yeni üretimin sınırlı kaldığı bölgelerde fiyatların ortalamadan daha güçlü seyredebileceğini söyledi.
Reel fiyatlardaki düşüşün süresi büyük ölçüde enflasyon ve faiz görünümüne bağlı. Mevcut koşullar altında 2026’nın ikinci yarısında da konut fiyatlarının enflasyonun gerisinde kalmaya devam etmesi olası görünüyor. Enflasyondaki düşüşün hızlanması ve konut kredi faizlerinde gerileme olması halinde reel fiyatlardaki kayıp sona erebilir.
Hepşen, reel bazdaki zayıf seyrin en azından 2026 sonuna kadar devam edeceğini öngörüyor. Kredi talebinin henüz yeterince güçlü olmadığını belirterek, faizlerde kalıcı düşüş olmadan reel fiyat artışlarına dönüşün sınırlı kalacağını belirtti.
Gayrimenkul iktisatçısı Ahmet Büyükduman da konut piyasasında fiyatların yüksek reel faizlerin baskısı altında olduğunu aktardı. Reel faizler yükseldiğinde konut fiyatlarının enflasyonun altında kaldığını, reel anlamda gerilediğini ifade etti. Mevcut para politikası ve yüksek faiz politikası devam ettiği sürece konut fiyatlarının bu ivmeyi sürdüreceğini düşündüğünü belirtti.
