Emtia piyasası ABD-İran gerilimi, Hürmüz Boğazı’nın kapanması ve El Nino etkisiyle yön arayışını sürdürüyor. Jeopolitik riskler, faiz beklentileri ve arz endişeleri fiyatları etkiliyor.
ABD ile İran arasındaki gerilim ve Hürmüz Boğazı’nın kapanması, emtia fiyatlarının yönünü belirlemeye devam ediyor. Taraflardan gelen açıklamalar piyasalardaki oynaklığı artırırken, enerji fiyatlarındaki yükseliş merkez bankalarının faiz politikalarına yönelik beklentileri değiştirdi.
Fed’in faiz indirim beklentileri, jeopolitik gelişmeler ve arz endişeleri emtia piyasasında yön arayışına neden oldu. Kakao üretiminin azalacağına dair endişeler kakao fiyatlarında sert yükselişlere yol açtı.
Mayıs ayında değerli metallerde karışık bir seyir izlendi. Ons bazında altın yüzde 1,8, platin yüzde 3,5 ve paladyum yüzde 11,4 oranında değer kaybederken, gümüş yüzde 2,1’lik bir artış gösterdi.
ABD’nin İran’a yönelik adımları petrol fiyatlarını yükselterek enflasyon endişelerini artırdı. Bu durum, Fed’in faiz politikasına yönelik belirsizliği artırarak altın başta olmak üzere kıymetli madenleri baskıladı. Altın, jeopolitik gelişmelerin enflasyonist baskıları artıracağı beklentisiyle üç ay üst üste değer kaybetti.
Gümüş, hem değerli hem de endüstriyel metal olması sayesinde talep beklentilerini güçlendirdi. Hürmüz Boğazı kaynaklı riskler, küresel arz görünümünün daha da belirsizleşmesine neden oldu.
Baz metallerde ise bakır ve alüminyum öne çıktı. Bakır fiyatları, tedarik sıkıntıları ve devam eden talebin etkisiyle toparlanma gösterdi. Yenilenebilir enerjiye artan ilgi de bakır fiyatlarındaki yükselişte etkili oldu.
Alüminyum fiyatları, Orta Doğu’dan gelen tedarikteki aksaklıklardan destek buldu. Çin’deki nikel stoklarının artması nikel fiyatlarını baskılarken, Kazakistan ve Peru’daki tesislerde yaşanan olaylar çinkoda arz endişelerine yol açtı.
Enerji grubunda Brent petrolün varil fiyatı yüzde 17 gerilerken, doğal gaz kontratları yatay seyretti. Bu hareketlilikte ABD ve İran’ın barış anlaşması imzalayacağına dair haber akışı etkili oldu.
Tarım grubunda buğday, mısır ve soya fasulyesi fiyatları geriledi. ABD’deki yağışların artması kuraklık endişelerini azaltırken, Brezilya’daki rekolte tahminleri soya fasulyesi fiyatlarını düşürdü.
Brezilya’daki kahve hasadının rekor seviyeye ulaşması ve Brezilya realinin dolar karşısında değer kaybetmesi kahve fiyatları üzerinde baskı oluşturdu. Petrol fiyatlarındaki düşüş, etanol üretiminde kullanılan şeker fiyatlarını da etkiledi.
Hindistan’da pamuk ekim alanlarının artabileceğine yönelik öngörüler pamuk fiyatlarını aşağı yönlü etkiledi. Kakaoda ise rekolte endişeleri fiyatları yukarı çekti.
Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, kakao fiyatlarındaki artışın El Nino etkisiyle gerçekleştiğini belirtti. El Nino’nun Batı Afrika’daki kakao üretimini olumsuz etkileyeceği endişesi, fiyatları yukarı yönlü etkiliyor. Navlun ve taşımacılık maliyetlerindeki artış da tarım ürünleri üzerindeki baskıyı artırıyor.
